EL ESTADO DE LA UNIÓN EUROPEA. La encrucijada política de Europa

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CULMINAR Y REEQUILIBRAR LA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA
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presupuesto para la zona del euro, financiado al
menos en parte por recursos propios. Por su-
puesto, tales medidas dotarían a la zona del
euro de plena capacidad de gestionar su destino
en momentos buenos y malos, y debe seguir
siendo el principal objetivo para la culminación
de la UEM. No obstante, se trata de un cambio
de profundo calado y requeriría un gran avance
en la integración política de la UEM.
En cierta medida, a partir de ahora se
abordarán mejor las necesidades de inversión
en toda la UE merced al Fondo Europeo de
Inversiones Estratégicas y a un uso de las nor-
mas fiscales más flexible y favorable a la in-
versión. Sin embargo, más allá del medio pla-
zo, se podría desarrollar un verdadero
mecanismo de inversión para la UEM dentro
de una capacidad fiscal adecuada para la
zona del euro, financiada por recursos y en-
deudamiento propios.
En tanto no se aborde mediante una capaci-
dad presupuestaria común, la gestión de los
choques simétricos puede al menos mejorarse
en el futuro a través de una mayor coordinación
económica cimentada en una verdadera estra-
tegia común de política económica y, una vez
más, en un uso anticíclico y más flexible de las
normas fiscales.
Las crecientes divergencias entre los miem-
bros de la zona del euro tienen un efecto deses-
tabilizador en la propia zona, y los miembros de
la UEM no pueden utilizar el tipo de cambio
como mecanismo de ajuste. El fomento de la
convergencia estructural más allá de lo ya inte-
grado en el presupuesto comunitario por medio
de los Fondos Estructurales y de Cohesión debe-
ría complementarse con un instrumento fiscal
que aborde los choques asimétricos, junto con
un régimen de inversión social para apoyar la
convergencia estructural y la puesta en marcha
de reformas progresivas. Ambos instrumentos
deberían quedar sujetos a una fuerte supervi-
sión democrática por parte del Parlamento
Europeo.
En diciembre de 2015, el Grupo del Partido
Socialista Europeo estableció un Grupo de
Trabajo de Alto Nivel sobre la profundización de
la unión económica y monetaria 5 encargado de
explorar, entre otras cosas, varias posibilidades
para crear una capacidad fiscal de la UEM.
En el Parlamento Europeo, las comisiones de
Asuntos Económicos y Monetarios y de
Presupuestos comenzaron a trabajar juntas en
un informe sobre la capacidad presupuestaria
de la zona del euro (ponentes: P. Berès y R.
Böge). Hasta el momento se han elaborado dos
documentos de trabajo 6 y se ha celebrado una
sesión con expertos.
Un instrumento fiscal para abordar choques
asimétricos
Un instrumento anticíclico, cuya importancia ya
se subrayó claramente en el informe final de los
Cuatro Presidentes en diciembre de 2012, pro-
tegería a los Estados miembros de la UE en los
peores casos y proporcionaría estabilidad y con-
fianza inmediatas. Podría adoptar diferentes
formas, que permitan blindar parcialmente a los
países participantes frente a choques asimétri-
cos, sin generar por ello transferencias fiscales
permanentes. La adopción de un posible meca-
nismo de seguro económico para la UEM podría
proporcionar un apoyo presupuestario general
5Cf.:
sustainable_social_and_democratic_economic_and_mone
tary_union
6Cf.:
working-documents.html?ufolderComCode=CJ16&ufolder
LegId=8&ufolderId=05365&linkedDocument=true&urefPro
cYear=&urefProcNum=&urefProcCode=